Avrupa’da halk salgın dönemi tasarrufunu harcama arzusunda

*Euro’nun dolar karşısında değer kazanmasının, Avrupa ihraç malını daha pahalı hale getirmesi bekleniyor

Avrupa Birliği’nde, Euro bölgesinin ilk çeyrekte resesyona yeniden girmesi, ekonomiye yapılan son saldırı olarak görülüyor ve analistler güçlü bir iyileşme bekliyor.

Avrupa ekonomisi, çifte resesyondan korkma durumunu aştı. Eğer tüketiciler tarafından yardım edilirse veya Euro tarafından engellenmezse ekonomi güçlü bir toparlanmaya doğru ilerliyor.

Rumen finans gazetesi Ziarul Financiar’da Bogdan Cojocaru tarafından yapılan bir analize göre Euro bölgesinin ilk çeyrekte resesyona yeniden girmesi, ekonomiye yapılan son saldırı olarak görülüyor ve analistler güçlü bir iyileşme bekliyor.

Almanya’daki fabrikaların üretim oranı ve tüketimi gibi en son ekonomik veriler beklentilerini aşıyor. Fakat aynı zamanda iyimserliklerini azaltmak için nedenler de içeriyor. Euro’nun dolar karşısında yükselişini sürdürmesi ve Avrupa ihracatını uluslararası pazarlarda daha pahalı hale getirmesi bekleniyor.

Ayrıca, geri dönüş ümidinin bir kısmı, halkın salgın sırasında tasarruf edilen parayı harcama arzusundan geliyor, ancak tüketicinin güveni krizin gelişimine bağlı.

Fransa hariç tüm büyük ekonomiler, Almanya, (İtalya ve İspanya) ilk çeyrekte GSYİH’da düşüşler gördü. Bu, Euro bölgesinin geri dönüş yolunda diğer güçlü rakiplerin gerisinde kaldığı anlamına geliyor.

Avrupa’da küresel salgına karşı aşılama çabaların engellenmesine karşı Avrupa’ya kıyasla dünyanın en büyük ekonomisi olan Amerika Birleşik Devletleri’ndeki aşılama kampanyalarının başarısının iyimser yansımaları görülüyor.

Örneğin, en az bir dozla aşılanan Amerikalıların oranı Almanların oranından yüzde 60 daha fazla ve Fransızların oranının iki katı. Bu nedenle, ABD endüstrisi ve ticareti normale dönerken, birçok Avrupa ülkesindeki hükümetler yeniden kısıtlamalar getiriyordu. ABD GSYİH’si ilk çeyrekte yüzde 1,6 ve Çin’inki ise yüzde 0,6 arttı.

Öte yandan, Euro bölgesi endüstrisi için en son ekonomik veriler, iyi bir görünüme işaret ediyor ve Financial Times’ın da belirttiği gibi, talep ve ticaretin hızlı bir şekilde toparlandığını gösteriyor.

Kurumsal satın alma direktörlerinden gelen yanıtlara dayanarak bir ekonomik faaliyet endeksi derleyen bir pazar analiz firması olan IHS Markit’in baş ekonomisti Chris Williamson, “Endüstriyel üretim patladı” diyor.

Aslında Williamson, talebin çok hızlı toparlandığını ve her türden ürün kıtlığının olduğunu belirterek şunları söylüyor:

“Arz kısıtlamaları da benzeri görülmemiş seviyelerde ve fabrikalarda sipariş birikmeleri rekor bir seviyeye ulaştı.

Ürün kıtlığı, kimyasallar, elektronikler, metaller, plastikler ve kağıt gibi birçok sektörde fiyatları yukarı çekti. Sonuç olarak, fabrikaların fiyatları yirmi yılın en hızlı artışına ulaştı. Ancak IHS endeksi, Euro bölgesi sanayi üreticilerine olan güvenin dokuz yılın en yüksek seviyesinde olduğunu gösteriyor. Ve fabrikalar artan küresel talebe ayak uydurmak için üretim oranlarını rekor seviyelere çıkarırsa neden olmasın? Aynı zamanda, Almanya’daki perakende satışlar beklenenden daha hızlı arttı ve bölge ekonomisinin güçlü bir toparlanma için gerekli enerjiye sahip olacağına dair umut veriyor. Geçen yılın son üç ayında hafif bir artışın ardından Almanya’nın GSYİH’si 2021’in ilk çeyreğinde yüzde 1,7 düştü.”

Pantheon Macroeconomics’te analist olan Claus Vistesen, tersine dönmenin birkaç faktörü yansıttığını, bunlardan biri harcama ve inşaat faaliyetlerinde düşüşe neden olan KDV’deki artış olduğunu söylüyor.

Capital Economics’ten Andrew Kenningham, tedarik zinciri kesintilerinin Alman imalat sektörü üzerindeki zararlı etkisinden de bahsediyor. Etkileri özellikle otomotiv endüstrisinde güçlü olmuştur.

ING’de analist olan ve Almanya’nın geçmiş varlığının, endüstrisinin kaybeden kitap haline geldiğine işaret eden Carsten Brzeski için, “güçlü bir geri dönüş hala kitaplarda.” Perakende satışları Mart ayında bir önceki aya göre neredeyse yüzde 8 arttı, yani ikinci kilitlenme uygulandığında Aralık ayı kayıplarının üçte ikisini geri kazandılar.

Analistler, perakende satışların geri dönüşünü kısıtlamaların hafifletilmesine bağlıyor ve bu nedenle, karantina önlemleri genel kural haline geldikten sonra nüfusun Avrupa çapında harcamalarda daha cömert olmasını bekliyorlar.

Citigroup ekonomistleri, “İmalat sektöründeki durum, şirketler talebe ayak uydurmaya çalışırken fiyat baskıları yaratacak güçlü, hatta belki de abartılı bir toparlanmaya işaret ediyor. Bu, geri dönüşün kendi kendini idame ettirmesi için yeterli istihdam ve yatırıma yol açabilir.” diyor.

Avro bölgesindeki işsizlik oranı Mart ayında hafif bir azalışla yüzde 8,1’e düşerken, salgından önce gösterge yüzde 7 seviyesindeydi. Ancak rakam, hükümet maaşlarına yatırım yaptığı için işi olan milyonlarca insanı maskeliyor.

Bu arada ABD’de Bloomberg, Hazine Bakanı Janet Yellen’in, Biden’ın ekonomik planının enflasyonist baskı yaratma ihtimalinin düşük olduğunu, çünkü talebe verilen ivmenin on yıl içinde hissedileceğini belirtti. Ve ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, Fed’in agresif ekonomik teşvik programını geri çekeceği iddiasını caydırdı, bu da Euro’nun değer kazanması üzerine bahse girenleri cesaretlendirdi. Powell, şu anda hissedilen enflasyonun uzun sürmeyeceğini ve bu nedenle daha yüksek faiz oranlarının haklı görülmediğini açıkladı. Commerzbank stratejileri, Euro’nun şu anda 1,2 $ ‘dan bu yılın sonunda birim başına 1,23 $’ a yükseleceğini öngörüyor.

Bloomberg Intelligence, yaz aylarında bir Euro için 1,25 dolarlık bir döviz kuru tahmin ediyor.